Definition von Backwardation
Backwardation ist ein Begriff, der in der Finanzwelt verwendet wird und sich auf eine spezifische Situation auf dem Terminmarkt bezieht. Es tritt auf, wenn der Spot-Preis eines Vermögenswerts höher ist als der zukünftige Preis. Mit anderen Worten, Backwardation ist eine Marktbedingung, bei der die Preise für zukünftige Lieferungen eines Vermögenswerts niedriger sind als der aktuelle, oder „Spot“-Preis. Dies ist das Gegenteil von Contango, einer Situation, in der die zukünftigen Preise höher sind als der aktuelle Preis.
Ursachen und Auswirkungen von Backwardation
Backwardation tritt typischerweise auf, wenn der Markt erwartet, dass die Verfügbarkeit eines Vermögenswerts in der Zukunft steigen wird, was zu sinkenden Preisen führt. Dies kann aufgrund verschiedener Faktoren geschehen, wie z.B. erhöhte Produktion, verringerte Nachfrage oder politische und wirtschaftliche Veränderungen.
Backwardation kann erhebliche Auswirkungen auf Händler und Investoren haben. Für Händler, die auf einen Anstieg des Vermögenswertpreises spekulieren, kann Backwardation zu Verlusten führen, da der zukünftige Preis niedriger ist als der aktuelle Preis. Für diejenigen, die den Vermögenswert besitzen und planen, ihn in der Zukunft zu verkaufen, kann Backwardation jedoch vorteilhaft sein, da sie den Vermögenswert jetzt zu einem höheren Preis verkaufen und ihn in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen können.
Beispiele für Backwardation
Ein klassisches Beispiel für Backwardation kann im Rohstoffmarkt gefunden werden. Angenommen, der aktuelle Preis für Rohöl ist $70 pro Barrel, aber der Preis für Lieferungen in sechs Monaten ist nur $65 pro Barrel. Dies würde bedeuten, dass der Markt erwartet, dass die Ölpreise in der Zukunft fallen werden, vielleicht aufgrund erhöhter Produktion oder verringerte Nachfrage. In diesem Fall wäre der Ölmarkt in Backwardation.
Ein weiteres Beispiel könnte der Aktienmarkt sein. Angenommen, eine Aktie wird derzeit für $100 gehandelt, aber der Preis für einen sechsmonatigen Futures-Kontrakt auf die Aktie ist nur $95. Dies würde bedeuten, dass der Markt erwartet, dass der Aktienpreis in der Zukunft fallen wird. Auch hier wäre der Markt in Backwardation.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Backwardation ein wichtiges Konzept im Börsenhandel ist. Es bietet Händlern und Investoren wichtige Informationen über die erwarteten zukünftigen Preisbewegungen eines Vermögenswerts und kann dazu beitragen, Handels- und Investitionsentscheidungen zu informieren. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass, wie bei allen Marktindikatoren, Backwardation nicht immer genau ist und dass Marktpreise von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden können.