Definition und Bedeutung der Euro Short-Term Rate (€STR)
Die Euro Short-Term Rate (€STR) ist ein Referenzzinssatz, der die Großhandelsfinanzierungskosten von Euro-Bereichsbanken für unbesicherte Übernachtgeschäfte widerspiegelt. Der €STR wurde von der Europäischen Zentralbank (EZB) eingeführt und wird seit dem 2. Oktober 2019 täglich veröffentlicht. Der €STR spielt eine wichtige Rolle im Finanzsystem, da er als Benchmark für die Preisgestaltung von Finanzprodukten und -verträgen und als Maßstab für die Geldpolitik dient.
Die Berechnung der Euro Short-Term Rate (€STR)
Die Berechnung des €STR basiert auf tatsächlichen Transaktionsdaten, die von einer ausgewählten Gruppe von Banken (sogenannten Berichtseinheiten) bereitgestellt werden. Diese Daten umfassen alle unbesicherten Geldmarktausleihungen in Euro, die von den Berichtseinheiten im Interbankenmarkt getätigt werden. Die EZB sammelt diese Daten, bereinigt sie um Ausreißer und berechnet dann den volumengewichteten Durchschnittszinssatz.
Es ist wichtig zu beachten, dass der €STR ein rückwirkender Zinssatz ist, d.h. er wird am Ende des Berichtstages berechnet und am folgenden Geschäftstag veröffentlicht. Dies unterscheidet ihn von anderen Referenzzinssätzen wie dem Euribor, der ein vorwärtsgerichteter Zinssatz ist.
Anwendung und Beispiele für die Euro Short-Term Rate (€STR)
Der €STR wird in einer Vielzahl von Finanzprodukten und -verträgen verwendet. Dazu gehören unter anderem Derivate, Kredite und Anleihen. Beispielsweise könnte ein Zinsswap-Vertrag, bei dem eine Partei einen festen Zinssatz zahlt und im Gegenzug einen variablen Zinssatz erhält, den €STR als Referenz für den variablen Zinssatz verwenden.
Ein weiteres Beispiel könnte ein Kreditvertrag sein, bei dem der Zinssatz an den €STR gekoppelt ist. In diesem Fall würde der Kreditnehmer einen Zinssatz zahlen, der auf dem €STR plus einer festen Marge basiert. Wenn der €STR steigt, würde auch der Zinssatz des Kredits steigen, und umgekehrt.
Darüber hinaus dient der €STR als Maßstab für die Geldpolitik. Die EZB und andere Zentralbanken können den €STR verwenden, um die Auswirkungen ihrer geldpolitischen Maßnahmen zu beurteilen. Wenn beispielsweise die EZB ihre Leitzinsen senkt, würde sie erwarten, dass auch der €STR sinkt. Wenn dies nicht der Fall ist, könnte dies darauf hindeuten, dass die geldpolitischen Maßnahmen nicht die gewünschte Wirkung haben.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der €STR eine wichtige Rolle im Finanzsystem spielt. Er bietet einen transparenten und zuverlässigen Benchmark für die Preisgestaltung von Finanzprodukten und -verträgen und dient als Maßstab für die Geldpolitik.