Definition des Inneren Werts einer Option
Der innere Wert einer Option ist ein zentraler Begriff im Bereich des Börsenhandels und speziell im Optionshandel. Er bezeichnet die Differenz zwischen dem aktuellen Preis des Basiswerts und dem Ausübungspreis der Option, vorausgesetzt, diese Differenz ist positiv. Der innere Wert einer Option ist niemals negativ; wenn der Ausübungspreis der Option höher ist als der aktuelle Preis des Basiswerts, beträgt der innere Wert null.
Der innere Wert gibt an, wie viel die Option wert wäre, wenn sie sofort ausgeübt würde. Er ist ein Maß für den tatsächlichen Wert der Option, unabhängig von spekulativen Elementen oder Zeitwert.
Beispiel zur Berechnung des Inneren Werts
Um den inneren Wert einer Option zu berechnen, zieht man vom aktuellen Preis des Basiswerts den Ausübungspreis der Option ab. Bei einer Call-Option, die das Recht zum Kauf des Basiswerts zu einem bestimmten Preis gibt, ist der innere Wert positiv, wenn der aktuelle Preis des Basiswerts höher ist als der Ausübungspreis. Bei einer Put-Option, die das Recht zum Verkauf des Basiswerts zu einem bestimmten Preis gibt, ist der innere Wert positiv, wenn der aktuelle Preis des Basiswerts niedriger ist als der Ausübungspreis.
Nehmen wir an, eine Call-Option für eine Aktie hat einen Ausübungspreis von 50 Euro. Wenn die Aktie aktuell für 60 Euro gehandelt wird, beträgt der innere Wert der Option 10 Euro (60 Euro – 50 Euro). Wenn die Aktie jedoch für 40 Euro gehandelt wird, beträgt der innere Wert der Option 0 Euro, da die Differenz zwischen Ausübungspreis und aktuellem Preis negativ ist.
Innerer Wert und Zeitwert einer Option
Der innere Wert ist nur ein Teil des Gesamtwerts einer Option. Der andere Teil ist der Zeitwert. Der Zeitwert berücksichtigt die Möglichkeit, dass der Preis des Basiswerts in der Zukunft steigen (bei einer Call-Option) oder fallen (bei einer Put-Option) könnte. Der Zeitwert ist umso höher, je länger die Laufzeit der Option ist.
Der Gesamtwert oder Marktpreis einer Option ist die Summe aus innerem Wert und Zeitwert. Wenn eine Option „im Geld“ ist, also einen positiven inneren Wert hat, besteht ihr Preis aus dem inneren Wert plus einem Aufschlag für den Zeitwert. Wenn eine Option „aus dem Geld“ ist, also einen inneren Wert von null hat, besteht ihr Preis nur aus dem Zeitwert.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der innere Wert einer Option ein wichtiger Indikator für ihren tatsächlichen Wert ist. Er zeigt an, wie viel die Option wert wäre, wenn sie sofort ausgeübt würde. Der innere Wert ist jedoch nur ein Teil des Gesamtwerts einer Option. Der andere Teil ist der Zeitwert, der die Möglichkeit zukünftiger Preisänderungen des Basiswerts berücksichtigt.