Definition von Moneyness
Moneyness ist ein Begriff, der in der Welt des Börsenhandels und insbesondere im Bereich der Optionen weit verbreitet ist. Es beschreibt das Verhältnis zwischen dem Preis des Basiswerts einer Option und dem Ausübungspreis der Option selbst. In einfachen Worten, Moneyness gibt an, ob eine Option im Geld (in-the-money), am Geld (at-the-money) oder aus dem Geld (out-of-the-money) ist.
Verständnis der Moneyness-Kategorien
Um Moneyness vollständig zu verstehen, ist es wichtig, die drei Kategorien zu verstehen, in die eine Option eingeteilt werden kann:
1. In-the-money (ITM): Eine Option ist in-the-money, wenn sie einen inneren Wert hat. Für eine Call-Option bedeutet dies, dass der Preis des Basiswerts höher ist als der Ausübungspreis. Für eine Put-Option ist es das Gegenteil; der Preis des Basiswerts ist niedriger als der Ausübungspreis.
2. At-the-money (ATM): Eine Option ist at-the-money, wenn der Preis des Basiswerts gleich dem Ausübungspreis ist. In diesem Fall hat die Option keinen inneren Wert, ihr Wert besteht nur aus dem Zeitwert.
3. Out-of-the-money (OTM): Eine Option ist out-of-the-money, wenn sie keinen inneren Wert hat. Für eine Call-Option bedeutet dies, dass der Preis des Basiswerts niedriger ist als der Ausübungspreis. Für eine Put-Option ist es das Gegenteil; der Preis des Basiswerts ist höher als der Ausübungspreis.
Anwendung von Moneyness im Börsenhandel
Moneyness ist ein entscheidendes Konzept im Optionshandel, da es hilft, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass eine Option einen inneren Wert hat, wenn sie ausgeübt wird. Optionshändler verwenden Moneyness, um zu entscheiden, welche Optionen sie kaufen oder verkaufen möchten, basierend auf ihrer Risikotoleranz und ihren Markterwartungen.
Zum Beispiel könnte ein Händler, der eine bullishe Markterwartung hat, eine in-the-money Call-Option kaufen, da sie eine höhere Wahrscheinlichkeit hat, bei Verfall einen inneren Wert zu haben. Andererseits könnte ein Händler mit einer bearishen Markterwartung eine out-of-the-money Put-Option kaufen, da sie eine höhere Wahrscheinlichkeit hat, bei Verfall einen inneren Wert zu haben, wenn der Preis des Basiswerts fällt.
Es ist wichtig zu beachten, dass Moneyness nichts über den tatsächlichen Wert einer Option aussagt. Eine Option kann in-the-money sein und dennoch einen negativen Gesamtwert haben, wenn der innere Wert kleiner ist als die Prämie, die für den Kauf der Option gezahlt wurde.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Moneyness ein nützliches Werkzeug für Optionshändler ist, um das Risiko und das Potenzial einer Option zu bewerten. Es bietet eine einfache Möglichkeit, das Verhältnis zwischen dem Preis des Basiswerts und dem Ausübungspreis zu verstehen und hilft Händlern, fundierte Entscheidungen zu treffen.