Definition des Tracking Errors
Der Tracking Error ist ein Begriff aus dem Bereich der Finanzwirtschaft und bezeichnet die Abweichung der Performance eines Fonds oder Portfolios von seinem Benchmark-Index. Es handelt sich dabei um eine Risikokennzahl, die angibt, wie stark die Rendite eines Fonds oder Portfolios von der Rendite des Vergleichsindex abweicht. Der Tracking Error wird in der Regel in Prozent angegeben und ist ein Maß für die Qualität des Portfoliomanagements.
Die Berechnung des Tracking Errors
Die Berechnung des Tracking Errors erfolgt durch den Vergleich der Renditen des Fonds oder Portfolios mit den Renditen des Benchmark-Index über einen bestimmten Zeitraum. Dabei wird die standardisierte Abweichung der Renditen des Fonds oder Portfolios von den Renditen des Benchmark-Index berechnet. Diese standardisierte Abweichung wird als Volatilität bezeichnet und ist ein Maß für das Risiko des Fonds oder Portfolios.
Die Formel zur Berechnung des Tracking Errors lautet:
Tracking Error = Standardabweichung(Rendite Fonds – Rendite Benchmark)
Ein hoher Tracking Error bedeutet, dass die Rendite des Fonds oder Portfolios stark von der Rendite des Benchmark-Index abweicht. Ein niedriger Tracking Error bedeutet hingegen, dass die Rendite des Fonds oder Portfolios der Rendite des Benchmark-Index sehr ähnlich ist.
Beispiele und Anwendung des Tracking Errors
Ein Beispiel für die Anwendung des Tracking Errors ist die Bewertung von passiv gemanagten Fonds, auch Indexfonds genannt. Diese Fonds versuchen, die Rendite eines bestimmten Index zu replizieren. Der Tracking Error gibt an, wie gut der Fonds dieses Ziel erreicht hat. Ein niedriger Tracking Error bedeutet in diesem Fall, dass der Fonds die Rendite des Index gut nachgebildet hat. Ein hoher Tracking Error bedeutet hingegen, dass der Fonds die Rendite des Index nicht gut nachgebildet hat.
Ein weiteres Beispiel für die Anwendung des Tracking Errors ist die Bewertung von aktiv gemanagten Fonds. Diese Fonds versuchen, eine höhere Rendite als der Benchmark-Index zu erzielen. Der Tracking Error gibt in diesem Fall an, wie stark die Rendite des Fonds von der Rendite des Index abweicht. Ein hoher Tracking Error kann in diesem Fall ein Indiz für ein hohes Risiko sein, da die Rendite des Fonds stark von der Rendite des Index abweicht.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Tracking Error ein wichtiges Instrument zur Bewertung von Fonds und Portfolios ist. Er gibt Auskunft über das Risiko und die Qualität des Portfoliomanagements und kann sowohl bei passiv als auch bei aktiv gemanagten Fonds zur Anwendung kommen.