Definition von Vega im Börsenhandel
Vega, auch bekannt als Kappa, ist ein Begriff, der in der Finanzwelt und insbesondere im Börsenhandel verwendet wird. Es handelt sich dabei um eine Kennzahl, die den Einfluss einer Veränderung der impliziten Volatilität auf den Preis eines Finanzderivats misst. Die implizite Volatilität ist ein Maß für die erwartete Schwankungsbreite des zugrunde liegenden Basiswerts. Vega ist eine der sogenannten „Griechen“ im Optionshandel, die dazu dienen, das Risiko von Optionen zu bewerten und zu managen. Die anderen „Griechen“ sind Delta, Gamma, Theta und Rho.
Wie Vega funktioniert
Vega gibt an, um wie viel sich der Preis einer Option ändert, wenn sich die implizite Volatilität des Basiswerts um einen Prozentpunkt ändert. Ein hoher Vega-Wert bedeutet, dass der Optionspreis stark auf Änderungen der Volatilität reagiert, während ein niedriger Vega-Wert darauf hinweist, dass der Optionspreis weniger empfindlich auf Volatilitätsänderungen reagiert.
Es ist wichtig zu beachten, dass Vega kein linearer Wert ist. Das bedeutet, dass sich der Vega-Wert einer Option ändert, wenn sich die implizite Volatilität des Basiswerts ändert. Vega ist am höchsten, wenn die Option am Geld ist (d.h., wenn der Ausübungspreis der Option dem aktuellen Preis des Basiswerts entspricht) und nimmt ab, wenn die Option aus dem Geld oder im Geld ist.
Beispiele und Anwendung von Vega
Angenommen, eine Option hat einen Vega-Wert von 0,10. Wenn die implizite Volatilität des Basiswerts um einen Prozentpunkt steigt, steigt der Preis der Option um 0,10 Einheiten (z.B. Dollar oder Euro). Umgekehrt würde der Preis der Option um 0,10 Einheiten fallen, wenn die implizite Volatilität um einen Prozentpunkt fällt.
Vega ist besonders wichtig für Optionsstrategien, die auf Volatilität setzen, wie zum Beispiel Straddles oder Strangles. Bei diesen Strategien kauft oder verkauft der Händler gleichzeitig eine Call-Option und eine Put-Option mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum. Wenn der Händler erwartet, dass die Volatilität steigen wird, kann er eine Strategie mit hohem Vega wählen, um von der steigenden Volatilität zu profitieren.
Fazit
Vega ist ein wesentliches Werkzeug für Händler, die Optionen handeln. Es hilft ihnen, das Risiko ihrer Positionen zu bewerten und zu managen und informierte Entscheidungen zu treffen. Ein Verständnis von Vega und den anderen „Griechen“ ist daher unerlässlich für jeden, der sich ernsthaft mit dem Optionshandel beschäftigt.