Definition von Zero Bonds
Zero Bonds, auch als Nullkuponanleihen bekannt, sind eine spezielle Art von Anleihen, die keine regelmäßigen Zinszahlungen (Kupons) an den Anleger auszahlen. Stattdessen werden sie zu einem erheblichen Abschlag (Discount) auf ihren Nennwert ausgegeben und bei Fälligkeit zum vollen Nennwert zurückgezahlt. Der Gewinn für den Anleger besteht in der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem bei Fälligkeit erhaltenen Betrag.
Merkmale und Funktionsweise von Zero Bonds
Zero Bonds sind einzigartig in der Welt der Anleihen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Anleihen, die halbjährlich oder jährlich Zinsen auszahlen, zahlen Zero Bonds während ihrer gesamten Laufzeit keine Zinsen aus. Der Anleger erhält seine Rendite in Form einer „Einmalzahlung“ bei Fälligkeit der Anleihe.
Zum Beispiel könnte eine Nullkuponanleihe mit einem Nennwert von 1.000 Euro und einer Laufzeit von 10 Jahren für 600 Euro ausgegeben werden. Der Anleger kauft die Anleihe für 600 Euro und erhält nach 10 Jahren 1.000 Euro zurück. Der Gewinn von 400 Euro ist die Rendite des Anlegers.
Vor- und Nachteile von Zero Bonds
Zero Bonds haben sowohl Vor- als auch Nachteile, die sie für bestimmte Anleger attraktiv oder unattraktiv machen können.
Vorteile:
1. Planbarkeit: Da die Rendite bei Fälligkeit feststeht, sind Zero Bonds ideal für Anleger, die einen bestimmten Betrag zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft benötigen, wie z.B. zur Finanzierung der Hochschulausbildung eines Kindes oder zur Altersvorsorge.
2. Kein Reinvestitionsrisiko: Da es keine regelmäßigen Zinszahlungen gibt, besteht kein Risiko, dass der Anleger gezwungen ist, diese Zahlungen zu niedrigeren Zinssätzen zu reinvestieren.
Nachteile:
1. Keine laufenden Einnahmen: Da Zero Bonds keine regelmäßigen Zinszahlungen auszahlen, sind sie für Anleger, die auf diese Einnahmen angewiesen sind, wie z.B. Rentner, weniger attraktiv.
2. Preisvolatilität: Zero Bonds sind empfindlicher gegenüber Zinsschwankungen als Anleihen mit regelmäßigen Zinszahlungen. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Preise von Zero Bonds in der Regel stärker als die von herkömmlichen Anleihen.
Zero Bonds im Portfolio
Zero Bonds können eine sinnvolle Ergänzung für ein diversifiziertes Portfolio sein, insbesondere für Anleger, die eine bestimmte Summe zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft benötigen. Sie können auch als Absicherung gegen Zinsrisiken dienen, da ihre Rendite unabhängig von Zinsschwankungen ist. Allerdings sollten Anleger die Risiken, insbesondere die Preisvolatilität und das Fehlen laufender Einnahmen, sorgfältig abwägen.