Definition und Grundlagen der gedeckten Option
Eine gedeckte Option, auch bekannt als Covered Call, ist eine Strategie im Optionshandel, bei der ein Anleger eine Call-Option verkauft oder schreibt, während er gleichzeitig eine gleichwertige Menge des zugrunde liegenden Instruments, wie Aktien oder andere Vermögenswerte, hält. Diese Strategie wird oft eingesetzt, um zusätzliche Einnahmen aus dem zugrunde liegenden Instrument zu generieren, indem Prämien aus dem Verkauf der Call-Optionen eingenommen werden.
Die gedeckte Option ist eine konservative Strategie, da der Anleger das Risiko des Verkaufs der Option durch den Besitz des zugrunde liegenden Instruments absichert. Im Gegensatz dazu steht die ungedeckte oder nackte Option, bei der der Anleger die Option verkauft, ohne das zugrunde liegende Instrument zu besitzen, was zu einem unbegrenzten Risiko führen kann.
Anwendungsbeispiele und Strategien für gedeckte Optionen
Ein typisches Beispiel für eine gedeckte Option ist, wenn ein Anleger 100 Aktien eines Unternehmens hält und eine Call-Option auf diese Aktien verkauft. Der Anleger erhält eine Prämie für den Verkauf der Option, die er behalten kann, unabhängig davon, wie sich der Aktienkurs entwickelt. Wenn der Aktienkurs steigt und die Option ausgeübt wird, muss der Anleger seine Aktien zum Ausübungspreis verkaufen, was zu einem Verlust des weiteren Aufwärtspotenzials führt. Wenn der Aktienkurs jedoch fällt, hilft die eingenommene Prämie, die Verluste zu mildern.
Eine gedeckte Option kann auch als Teil einer Exit-Strategie verwendet werden. Wenn ein Anleger beabsichtigt, seine Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, kann er eine Call-Option mit einem Ausübungspreis nahe seinem Zielverkaufspreis verkaufen. Wenn der Aktienkurs dieses Niveau erreicht, wird die Option wahrscheinlich ausgeübt und der Anleger verkauft seine Aktien zum gewünschten Preis. Die eingenommene Prämie ist in diesem Fall ein zusätzlicher Bonus.
Risiken und Überlegungen bei gedeckten Optionen
Obwohl die gedeckte Option als konservative Strategie gilt, birgt sie dennoch Risiken. Das größte Risiko besteht darin, dass der Anleger das weitere Aufwärtspotenzial seiner Aktien verliert, wenn der Aktienkurs steigt und die Option ausgeübt wird. Darüber hinaus schützt die eingenommene Prämie den Anleger nicht vollständig vor Verlusten, wenn der Aktienkurs stark fällt.
Ein weiterer wichtiger Aspekt bei der Verwendung von gedeckten Optionen ist die Wahl des richtigen Ausübungspreises und des Verfallsdatums. Ein höherer Ausübungspreis bietet mehr Aufwärtspotenzial, führt aber zu einer geringeren Prämie. Ein längerer Verfallszeitraum führt zu einer höheren Prämie, erhöht aber auch das Risiko, dass die Option ausgeübt wird.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die gedeckte Option eine nützliche Strategie für Anleger sein kann, die zusätzliche Einnahmen aus ihren Aktien generieren oder eine Exit-Strategie umsetzen möchten. Sie sollte jedoch mit Bedacht und unter Berücksichtigung der damit verbundenen Risiken eingesetzt werden.