Was ist ein Real Estate Investment Trust (REIT)?
Ein Real Estate Investment Trust (REIT) ist eine Gesellschaft, die in Immobilien und Immobilien-bezogene Vermögenswerte investiert. REITs wurden in den USA in den 1960er Jahren eingeführt, um Einzelanlegern die Möglichkeit zu geben, in groß angelegte, einkommensproduzierende Immobilien zu investieren, ähnlich wie sie in Aktien von Unternehmen investieren können. Seitdem haben viele andere Länder, darunter auch Deutschland, ähnliche REIT-Strukturen eingeführt.
REITs können in eine Vielzahl von Immobilienarten investieren, darunter Wohngebäude, Bürogebäude, Einkaufszentren, Hotels und sogar spezialisierte Immobilien wie Lagerhäuser und Gesundheitseinrichtungen. Einige REITs investieren auch in Hypotheken oder hypothekenbezogene Wertpapiere (Mortgage REITs).
Wie funktionieren REITs?
REITs sind in der Regel börsennotiert und ihre Aktien können von jedem Investor gekauft und verkauft werden, genau wie die Aktien von anderen börsennotierten Unternehmen. Dies macht REITs zu einer liquiden Möglichkeit, in Immobilien zu investieren, im Gegensatz zu direkten Immobilieninvestitionen, die in der Regel illiquide sind und hohe Transaktionskosten haben.
Um als REIT anerkannt zu werden, muss eine Gesellschaft bestimmte Anforderungen erfüllen. Diese variieren von Land zu Land, aber in den meisten Fällen muss ein REIT den Großteil seines Einkommens aus Immobilien beziehen, den Großteil seines Vermögens in Immobilien halten und mindestens 90% seines steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre ausschütten. Diese Ausschüttungsanforderung macht REITs zu einer attraktiven Anlage für Anleger, die nach regelmäßigen Einkommensströmen suchen.
Beispiele für REITs und ihre Performance
Ein bekanntes Beispiel für einen REIT ist die Simon Property Group, der größte Einkaufszentrum-REIT und einer der größten REITs insgesamt in den USA. Ein weiteres Beispiel ist die Public Storage, ein REIT, der in Selbstlagerzentren investiert.
Die Performance von REITs kann stark variieren, abhängig von Faktoren wie der Art der gehaltenen Immobilien, der Qualität des Managements und den allgemeinen Marktbedingungen. Historisch gesehen haben REITs jedoch eine solide Performance gezeigt. Laut der National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT) haben börsennotierte US-REITs in den zehn Jahren bis Ende 2019 eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 11,8% erzielt.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass REITs, wie alle Aktieninvestitionen, Risiken bergen. Dazu gehören das Risiko von Immobilienmarktabschwüngen, Zinsänderungsrisiken (insbesondere für Mortgage REITs) und das Risiko von Unternehmensspezifischen Problemen wie schlechtem Management oder hohen Schulden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass REITs eine Möglichkeit für Anleger bieten, in eine breite Palette von Immobilien zu investieren und dabei die Vorteile von Liquidität, Diversifikation und regelmäßigen Einkommensströmen zu nutzen. Wie bei jeder Anlage sollten Anleger jedoch ihre Due Diligence durchführen und sicherstellen, dass sie die Risiken verstehen, bevor sie investieren.